本文是一篇財務管理論文，本文選取2016-2020年的5年的中國上市A股先進制造業企業作為樣本，在國內外現有研究的基礎上，結合高階梯隊理論、動態能力理論和財務權變理論等基礎理論，實證分析了高管團隊異質性特征、動態能力和企業成長性之間的關系。

第1章緒論

1.1研究背景

制造業尤其是先進制造業是國民經濟的主體，是國家綜合國力競爭的關鍵要素。隨著經濟全球化的加深，人類對資本需求的不斷增長和產品需求的日趨多樣化都表明工業制造應該重視可持續發展。2008金融危機以來，各國先后針對工業制造業的發展提出相關戰略。2009年，美國提出再工業化戰略，通過創新升級傳統制造業以及發展新型優勢產業引導美國經濟復蘇繁榮。為應對工業制造可持續發展這一挑戰，享有“先進制造”美譽的德國在2013年出臺“工業4.0”戰略，其以推進智能生產為目標，以信息物理系統作為技術基礎，致力于推動信息通信技術與先進制造相融合。基于全球環境變化，“世界工廠”英國也在2013年推出“工業2050戰略”，該戰略的實施促使英國生產力不斷提升，構建現代服務與再制造相融合的新型工業體系，推進高端制造領域的蓬勃發展。2015年1月，日本對外公布“機器人新戰略”計劃，通過培養尖端IT和復合型人才加快互聯網與制造的結合，推進新一代機器人與信息技術的融合發展。當前，制造業產業升級轉型成為工業制造可持續發展的重中之重，同時也是制造業發展的必然趨勢。在此工業革命背景下，我國也提出一系列方針策略。2015年，我國出臺“中國制造2025”戰略，深耕制造業產業轉型，實現工業倍增，推動制造業的高質量發展。黨的十九大報告強調著力推動先進制造業產業群集建設，奮力打造區域性先進制造業中心，構建現代產業體系，將中國制造轉變為中國智造，實現制造大國向制造強國的轉變。

由此可見，世界各國都重視先進制造業的發展。面對復雜多變的動態環境，先進制造業企業的健康穩定成長受到威脅。同時，國家政策和制度的變化以及突發自然災害加劇環境的復雜性，對企業的持續經營和發展產生不利影響。為促進先進制造業企業的高質量健康發展，研究企業的成長性成為當前的必要課題。先進制造業企業的高質量發展離不開一支優秀的高管團隊（TMT），高層管理者作為企業的決策者，塑造和管理他們的組織，企業的創新傾向和企業社會責任政策也取決于管理人員的特點。企業需要不斷地以創新為導向，并將其商業模式建立在企業可持續發展的企業社會責任戰略上。企業需要不斷地以創新為導向，并將其商業模式建立在企業可持續發展的企業社會責任戰略上。

1.2研究目的與意義

1.2.1研究目的

高管對企業成長性的影響一直是戰略管理中研究最廣泛的關系之一，高層管理人員的特定類型認知能力可能支持動態管理能力，用于感知變化，捕捉機遇和重新配置資源，促進組織戰略變化。本文基于前人研究成果，對先進制造業高管特征異質性與企業成長性之間的關系進行研究，目的在于幫助先進制造業企業優化高管團隊結構以使企業的決策和戰略的制定更符合切實的利益，在提高企業成長性的同時使企業重視自身的自主研發創新能力以及提高企業合理儲備財務柔性的意識，促進先進制造業企業的高質量發展。

1.2.2研究意義

本文研究先進制造業企業高管團隊異質性與動態能力對企業成長性的影響，主要意義如下：

（1）為先進制造業企業有效利用動態能力和構建高管團隊提供理論支持。高層管理人員對企業成長性的影響一直是企業關注的焦點問題之一，大量的研究已經調查了高層管理團隊特征和企業績效、企業價值和創新之間的關系。而第四次工業革命的到來，我國更加意識到先進制造業是驅動現代化經濟體系建設的先導力量。遂本研究以先進制造業為研究對象，試圖更加細致地闡明我國先進制造業企業高管團隊特征和動態能力對企業發展能力的影響作用，為先進制造業企業有效利用動態能力和構建高管團隊提供理論支持。

（2）深層次探究高管—企業間相互影響脈絡，豐富現有文獻成果。現有研究成果罕有將高管團隊異質性、動態能力及企業成長性三者置于同一框架中。通過對以往文獻的相關理論成果進行回顧，將高層梯隊理論與動態能力理論進行整合，構建了以高管團隊異質性作為解釋變量，動態能力作為中介變量，企業成長性作為被解釋變量的三者之間作用機制模型。揭示了高管團隊異質性、動態能力與企業成長性之間作用機理以及影響模式。本研究進一步豐富和完善了高管團隊異質性以及動態能力對企業成長性影響研究的相關理論。

第2章理論基礎與內在機理分析

2.1相關概念界定

2.1.1先進制造業

目前學術界關于先進制造業的內涵和劃分標準還沒有統一的定論，政府也沒有進行權威的界定。以往學者對先進制造業內涵的定義有以下代表性的觀點。首先，李廉水和杜占元（2005）在“新型工業化”的概念基礎上提出“新型制造業”的概念，不同于傳統制造業的大批量生產，新型制造業不僅強調產品多元化和小批量生產，并且重視信息化、知識和技術在生產全過程的體現[33]。新型制造業走的是一條依靠科技創新、強調經濟與環境的和諧、高效利用資源的面向未來的綠色發展道路。在前人對先進制造業的單一定義的基礎上，龔唯平等（2008）以“三維理論模型”從多維度解釋先進制造業的內涵，提出先進制造業是以先進技術為基礎、采用先進生產模式的生產體系，擁有先進高效率的網絡化營銷組織的生產系統[34]。吳曉波等（2011）在龔唯平等人的“三維模型理論”的基礎上提出了“四維度模型理論”，其認為先進制造業是整合了先進創新制造技術、多元化產品生產系統、高附加值商業模式，先進制造組織形式的高效制造體系[35]。之后，李金華（2020）將先進制造業定義為融合信息通信技術、數字技術和智能計算機技術，并將其廣泛應用于產品研發、生產、營銷、服務，管理全過程的現代制造業[36]。

綜上所述，關于先進制造業的內涵在不同時期有不同的定義，隨著時代的發展，先進制造業的界定由單因素和單一維度發展為多因素和多維度。先進制造業主要有兩方面：一是在傳統制造業的基礎上創新升級發展新型優勢產業，例如吸收現代信息數字技術使傳統制造業朝著智能化發展；二是在新時代、新技術的背景下，通過高新技術而發展起來的新興產業，如新材料、生物制造等。先進制造要求我們意識到先進制造技術在推動創新和競爭力方面的作用。反過來，快速、智能和可持續制造的創新要求新技術的發展。

2.2理論基礎

2.2.1高階梯隊理論

“高階梯隊理論”由Hambrick和Mason（1984）首次提出，之后國內外學者對高管團隊的研究紛至沓來。高階梯隊理論認為，企業的戰略制定和實施受高管經歷、認知基礎和價值觀的影響[1]，該理論的核心強調高管團隊背景對企業戰略選擇和經營績效有著決定性作用。當前高階梯隊理論主要經過了三個發展階段，第一個階段是Hambrick和Mason（1984）提出關于高管團隊特征（心理學特征和可觀測特征）、企業戰略選擇和組織之間關系的理論模型；第二個階段是由Carpenter（2001）等人將代理理論融合在高階理論中，在第一代高階模型的基礎上，加入與治理結構相關的因素（權力、激勵等），形成第二代理論模型[40]；第三個階段是在第二代高階理論模型的基礎上加入環境和心理因素等，對高階理論進行進一步完善和探究。當前關于高管團隊背景的研究主要有兩大分支，一是同質性，二是異質性。高管團隊同質性往往與穩定的組織環境具有高度匹配性，因此穩定的組織環境面對的常態化問題通常以同質化的角度分析。復雜的組織環境往往與異質性更匹配，因此解決動態環境下的特殊問題通常從異質化的角度分析。綜上所述，高階梯隊理論為本文以異質性角度研究高管特征與企業成長性的關系提供理論支撐。

2.2.2動態能力理論

動態能力理論最早由Teece和Pisano（1997）在對資源基礎觀的擴充與完善時提出，他們將動態能力細分為整合、建立、重構內外部能力以應對復雜多變的環境的能力[39]。Wang和Ahmed（2007）認為動態能力是企業為在快速變化的環境中獲得并保持競爭優勢，而不斷地整合、重構、更新和再造自身資源和能力的行為傾向[41]。由于不同學者研究內容與目的的不同，動態能力也有不同角度不同層面的含義。動態能力理論為本文提供了理論支撐，第一，動態能力理論強調企業要有迅速感知外部環境信息的能力，而高管能力作為企業的核心能力，其能夠在外部行業和市場環境發生改變時迅速收集有效信息以應對環境挑戰；第二，動態能力指出，企業要不斷對自身的資源進行整合、更新和重新配置以促進企業核心競爭力的形成，而創新能力和財務柔性作為企業的一種能力能夠提高企業的經營的效率與效果，幫助企業實現戰略目標。綜上所述，動態能力理論為本研究提供了有力的理論支撐。

第3章研究假設與模型構建..............................24

3.1研究假設..............................24

3.1.1高管團隊異質性與企業成長性.................24

3.1.2高管團隊異質性與動態能力.....................25

第4章實證檢驗與結果分析...............................36

4.1描述性統計...................................36

4.2相關性分析.......................................37

4.3回歸檢驗與結果分析...................................39

第5章提高先進制造業企業成長性的對策建議...........................55

5.1政府方面建議..................................55

5.1.1加強人力資源市場建設.............................55

5.1.2營造健全的創新環境.................55

第5章提高先進制造業企業成長性的對策建議

5.1政府方面建議

5.1.1加強人力資源市場建設

先進制造業企業的高質量發展離不開高水平的人才，多元化的高管團隊更是會促進企業的生存和發展能力，而人力資源市場能夠吸收不同專業背景和教育背景的多元化人力資源從而為企業提供所需的人才。因此，政府應該積極發揮其在人力資源市場建設中的作用，建立健全完善人力資源市場。首先，政府應該在憲法的指導下進一步完善并嚴格實施勞動法，健全規范人力資源市場的法規體系，并對中介組織行為加強監管和規范，加強法律的強制性并提高違法成本。其次，加強政府的宏觀調控作用，對未來人才需求與供給進行預測，保持人力資源的供需平衡，促進人力資源市場開發與經濟社會發展的綜合協調。最后，為人力資源市場提供信息服務，做好人才與企業連接的樞紐作用。

5.1.2營造健全的創新環境

習近平新時代新思想指出新時代要堅持創新的發展理念，創新是解決發展的動力問題。先進制造業企業作為極具創新活力的行業，政府應以提高企業的創新能力為出發點，對企業的創新活動營造安全健康的環境。例如加大創新基礎設施建設、落實先進技術型人才引進的政策，完善資本市場環境，以提高先進制造企業的創新活力，為制造業企業的轉型發展和先進制造業的持續穩定運營搭建創新孵化條件。目前政府大多通過政府補貼的方式以加強研發投入的力度，但對企業直接進行補貼意味著政府代替了市場對企業的篩選而對資源進行了分配，很容易造成企業的研發操縱，加強企業騙取政策租金的心理。因此，政府應該組織專家對企業的專利成果和創新能力進行評估，選出真正具有創新實力的企業進行資源分配；同時，政府還應加強對受補貼企業的全過程考察，以避免企業的弄虛作假。

結論

本文選取2016-2020年的5年的中國上市A股先進制造業企業作為樣本，在國內外現有研究的基礎上，結合高階梯隊理論、動態能力理論和財務權變理論等基礎理論，實證分析了高管團隊異質性特征、動態能力和企業成長性之間的關系，并對創新能力和財務柔性這兩個動態能力要素在TMT異質性對企業成長性的影響過程中的中介作用進行探討和實證分析。得到的主要研究結論如下。

（1）性別、教育背景和職能背景的異質性對企業的成長能力有顯著促進作用，而年齡的多元化不利于企業的成長。合理的性別異質性可以使成員從多個角度思考問題，促使男女高管的領導能力和決策偏好的優劣互補，提高決策質量并促進企業發展。多元化的教育水平使團隊成員優劣互補，理論與實踐相結合，從不同角度思考問題，給企業的持續穩定發展帶來更多可能性。多元化的職能背景使管理者可以基于自身的專業知識，多視角、多方面衡量決策的可能性。而年齡的差異給高管成員的溝通交流帶來障礙，對待企業面臨的問題難以達成一致決策，容易產生沖突分歧，影響團隊的協作效率，不利于企業的長期穩定發展。

（2）性別、教育背景和職能經驗的異質性對創新能力有顯著促進作用。不同性別、不同教育水平、不同專業背景的管理者對外部知識和信息的感知能力、對技術知識的吸收利用能力，對資源的優化配置能力存在一定程度的差異。高管團隊的多元化可以通過集思廣益提出多種不同的見解觀點，之后成員之間進行交流共享，在思想碰撞的過程中促進創新。

（3）創新能力對企業成長性有顯著促進作用。這是因為，企業可以通過產品創新提高產品價值，使顧客偏好購買該產品，進而提高產品銷量水平并進一步擴大市場占有率；通過技術創新可以提高企業的生產效率，縮短產品的生產周期，加快新產品的開發速度；通過對供應鏈、生產流程、商業模式等方面進行創新，可以使企業的戰略決策更加匹配當前的行業和市場環境。

參考文獻（略）