本文是一篇金融論文，本文研究了數(shù)字普惠金融發(fā)展對我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的影響。在梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了數(shù)理模型的推導(dǎo)，理論上分析了數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的作用機(jī)制。最后運(yùn)用CFPS數(shù)據(jù)庫實證檢驗數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)升級的影響以及該影響效應(yīng)的作用途徑。

第一章 緒論

第一節(jié) 研究背景與研究意義

一、研究背景

根據(jù)國家統(tǒng)計局消費(fèi)水平數(shù)據(jù)，繪制圖1-1。可以看出，2012年以來，我國無論是城鎮(zhèn)居民還是農(nóng)村居民消費(fèi)水平都穩(wěn)健增長。盡管受到疫情的影響，2020年我國居民消費(fèi)水平仍達(dá)到31072元，是2012年的14074元的兩倍多，與十年之前的消費(fèi)相比增長幅度很大。除了消費(fèi)總量大幅提升以外，我國居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也發(fā)生質(zhì)的變化，現(xiàn)階段我國社會的主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。消費(fèi)升級能否滿足人民日益增長的美好生活需要，不僅是一個民生問題，也是一個推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性升級的重要問題。

表1-1報告了2011年和2020年各省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)。2011年至2020年間，從全國平均水平來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)從40發(fā)展到341.22，增長幅度很大。從各省份2011年與2020年數(shù)據(jù)來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)均成倍數(shù)增加，可見數(shù)字普惠金融在我國以很快的速度發(fā)展。 

第二節(jié) 研究內(nèi)容與研究方法

一、研究內(nèi)容

首先，通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)整理，包括關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究、消費(fèi)升級的研究以及兩者之間關(guān)系的研究，之后簡要地評價已有的文獻(xiàn)。根據(jù)相關(guān)的消費(fèi)與金融理論，針對數(shù)字普惠金融與居民消費(fèi)升級進(jìn)行相關(guān)理論分析。本文先建立理論模型說明數(shù)字普惠金融與消費(fèi)升級的關(guān)系，之后從理論角度對數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的途徑進(jìn)行梳理，認(rèn)為數(shù)字普惠金融促進(jìn)消費(fèi)升級存在以下三種機(jī)制：提高居民收入、緩解居民流動性約束以及數(shù)字化支付。

其次，本文對數(shù)字普惠金融、居民消費(fèi)升級在我國的現(xiàn)狀進(jìn)行初步分析。我國數(shù)字普惠金融的總體發(fā)展較快，但地區(qū)間存在差異，并且數(shù)字普惠金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)發(fā)展水平更高。數(shù)字普惠金融目前發(fā)展的業(yè)務(wù)主要包括數(shù)字化支付、互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)信貸、互聯(lián)網(wǎng)保險。通過居民消費(fèi)水平、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)、恩格爾系數(shù)分析我國居民消費(fèi)升級現(xiàn)狀。基于上述理論與現(xiàn)狀分析，提出本文的研究假設(shè)。

第三部分是實證分析兩者的關(guān)系。本文采用CFPS的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，同時固定地區(qū)、年份以及個體，考察數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)升級的作用，并從戶主年齡、收入水平、城鄉(xiāng)、不同區(qū)域角度進(jìn)行異質(zhì)性分析。隨后利用中介效應(yīng)等方法對相關(guān)機(jī)制進(jìn)行實證分析。之后本文采取穩(wěn)健性檢驗保證本文結(jié)果的穩(wěn)健性，包括替換被解釋變量、更換樣本、縮小樣本的方法。對于本文可能存在反向因果導(dǎo)致的內(nèi)生性的處理，本文擬采用工具變量法。

最后，在本文理論分析與實證分析的結(jié)論基礎(chǔ)上，提出有關(guān)政策建議。

第二章 文獻(xiàn)綜述

第一節(jié) 數(shù)字普惠金融研究相關(guān)的文獻(xiàn)綜述

一、數(shù)字普惠金融影響效應(yīng)的相關(guān)文獻(xiàn)綜述

國外數(shù)字普惠金融相比我國起步較晚，發(fā)展水平存在一定差距，相關(guān)研究不論在廣度還是深度都落后于國內(nèi)研究。近年來數(shù)字金融、普惠金融作為數(shù)字普惠金融的子概念不斷得到國外學(xué)者的關(guān)注。Anand等（2013）基于Sarma普惠金融三個維度進(jìn)行定性與定量分析，研究結(jié)果表明普惠金融與貧困成反比，應(yīng)該努力提高普惠金融水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、包容性的增長。Park等（2015）通過構(gòu)建普惠金融指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)較高的普惠金融發(fā)展與較低的貧困以及收入不平等存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Sharma（2016）采用VAR模型和格蘭杰因果關(guān)系分析了普惠金融與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，結(jié)果表明普惠金融的各個維度與GDP之間呈顯著正相關(guān)的關(guān)系。Gabor等（2017）研究表明，數(shù)字金融對金融的包容性與穩(wěn)定性有積極作用，能夠使收入不穩(wěn)定的群體也能獲得金融服務(wù)。Jin（2017）研究得到普惠金融會減輕貧困，Mushtaq（2019）研究得出一致的結(jié)論。

數(shù)字普惠金融作為共同富裕相關(guān)的熱點概念，近年來國內(nèi)學(xué)者針對數(shù)字普惠金融的影響效應(yīng)進(jìn)行了諸多的探索。本文將關(guān)于數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟(jì)增長、城鄉(xiāng)收入差距以及減弱貧困方面的研究進(jìn)行綜述。

第一，關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，大部分學(xué)者認(rèn)為數(shù)字普惠金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長存在積極的促進(jìn)作用。國內(nèi)學(xué)者張勛等（2019）借助微觀數(shù)據(jù)實證研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的發(fā)展有助于居民的創(chuàng)業(yè)，對于物質(zhì)資本或社會資本更低的家庭的創(chuàng)業(yè)行為有更大的改善作用，提高了家庭收入，推進(jìn)我國的包容性發(fā)展；成學(xué)真（2020）等基于省級面板數(shù)據(jù)設(shè)定動態(tài)面板模型，研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展推動了實體經(jīng)濟(jì)的增長；李建軍（2020）研究闡明普惠金融能夠推動經(jīng)濟(jì)增長，在通信基礎(chǔ)建設(shè)落后、市場經(jīng)濟(jì)更活躍的地區(qū)推動作用更大；常建新（2021）等實證證明數(shù)字普惠金融促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，同時存在以下中介機(jī)制：創(chuàng)新能力的提高、技術(shù)溢出的擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級；楊剛（2022）等研究得出借助區(qū)域創(chuàng)新水平的提高，數(shù)字普惠金融對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長起到積極的促進(jìn)作用，并存在地區(qū)異質(zhì)性。

第二節(jié) 關(guān)于消費(fèi)升級研究的文獻(xiàn)綜述

一、消費(fèi)升級測度的相關(guān)文獻(xiàn)綜述

目前學(xué)界大多采用消費(fèi)結(jié)構(gòu)探討消費(fèi)升級的變化，但是關(guān)于消費(fèi)升級的定義未達(dá)成統(tǒng)一共識，對消費(fèi)升級也存在不同的衡量方法，主要有以下幾種：

一種是根據(jù)消費(fèi)意圖進(jìn)行分類，包括生存型消費(fèi)、發(fā)展型消費(fèi)與享受型消費(fèi)。張慧芳（2016）以發(fā)展或享受型消費(fèi)占總支出的比重作為消費(fèi)升級的替代變量；祝仲坤（2020）、章成（2022）等認(rèn)為居民消費(fèi)升級的本質(zhì)突出表現(xiàn)為消費(fèi)結(jié)構(gòu)由生存型消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)展型、享受型消費(fèi)；孫成昊（2020）等研究互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融對家庭消費(fèi)升級的影響時，對生存型、發(fā)展型、享受型消費(fèi)賦予不同的權(quán)重計算求得消費(fèi)升級率衡量家庭消費(fèi)升級。

另一種是使用某種消費(fèi)的占比作為消費(fèi)升級的代理指標(biāo)，例如程莉等（2016）、邢天才等（2019）采用恩格爾系數(shù)即食品消費(fèi)支出占總支出的比重衡量消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，而陳曉霞（2020）度量消費(fèi)升級時采用非食品及住房消費(fèi)所占的比例。

還有的研究采用ELES模型、AIDS模型以及擴(kuò)展的AIDS等模型，通過模型計算不同類型消費(fèi)的彈性，再根據(jù)彈性選擇相關(guān)的指標(biāo)來衡量消費(fèi)升級。黃凱南等（2021）利用AIDS模型計算各類消費(fèi)支出的彈性，按照支出彈性將各類消費(fèi)分為低層次與高層次消費(fèi)，再用彈性大于1的高層次消費(fèi)所占的比重衡量消費(fèi)升級；楊偉明（2021）、黃雋（2018）基于擴(kuò)展線性支出系統(tǒng)模型（ELES）計算各項消費(fèi)的收入需求彈性，根據(jù)結(jié)果分為基本商品和高層次商品，不同的是在衡量消費(fèi)升級時前者采用高層次商品消費(fèi)支出，后者采用的是高層次商品支出所占比例的變化情況。

第三章 我國數(shù)字普惠金融與居民消費(fèi)升級的現(xiàn)狀 ........................ 11

第一節(jié) 我國數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀 ................................. 11

第二節(jié) 我國數(shù)字普惠金融的業(yè)務(wù)發(fā)展 ............................... 13 

第四章 數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的理論分析 ...................... 19

第一節(jié) 理論模型 ................................................. 19

第二節(jié) 數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的作用機(jī)制 ................... 20

第五章 數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的實證分析 ...................... 23

第一節(jié) 計量模型設(shè)定 ............................................. 23

第二節(jié) 數(shù)據(jù)來源和變量選取 ....................................... 23 

第六章 機(jī)制分析與穩(wěn)健性檢驗

第一節(jié) 機(jī)制實證分析

一、提高居民收入的機(jī)制

根據(jù)前文的理論分析，收入與消費(fèi)關(guān)系密切，因此本文探討數(shù)字普惠金融能否提高家庭收入從而促進(jìn)消費(fèi)升級，構(gòu)建以下中介效應(yīng)模型對收入機(jī)制進(jìn)行研究分析。 Mit=γ0+γ1ln(DF??,???1)+γ2X????+???+φ??+????+μ??+ε ????(6.1)

lnUpgrade????=α0+β1ln(DF??,???1)+β2X????+???+φ??+????+μ??+ε ????(6.2)

lnU pgrade????=δ0+δ1ln(DF??,???1)+π??????+δ2X????+???+φ??+????+μ??+ε ????(6.3)

其中，Mit是代表家庭總收入的中介變量，π是中介變量的系數(shù)，γ1、β1、δ1均是解釋變量的系數(shù)，γ0、α0、δ0均為常數(shù)項，其他和上文相同。式（6-1）檢驗解釋變量對中介變量的影響，式（6-2）檢驗無中介變量家庭總收入時，解釋變量對被解釋變量的影響。收入機(jī)制檢驗的估計結(jié)果如表6-1所示。

第七章 主要結(jié)論與對策建議

第一節(jié) 主要結(jié)論

本文研究了數(shù)字普惠金融發(fā)展對我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的影響。在梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了數(shù)理模型的推導(dǎo)，理論上分析了數(shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的作用機(jī)制。最后運(yùn)用CFPS數(shù)據(jù)庫實證檢驗數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)升級的影響以及該影響效應(yīng)的作用途徑。得出以下結(jié)論：

1．?dāng)?shù)字普惠金融的發(fā)展顯著促進(jìn)了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級。進(jìn)一步研究得到，數(shù)字金融的使用深度與數(shù)字化程度兩個子維度對居民家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級均有積極的促進(jìn)效應(yīng)，而數(shù)字金融的覆蓋廣度指標(biāo)無顯著性影響。通過采用恩格爾系數(shù)、發(fā)展與享受型消費(fèi)占比替換被解釋變量消費(fèi)升級指數(shù)、縮小樣本量、利用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）家庭數(shù)據(jù)等方法進(jìn)行回歸分析結(jié)果與基準(zhǔn)回歸保持一致，進(jìn)行二階段工具變量分析結(jié)論同樣成立，證明結(jié)果是穩(wěn)健的。

2．?dāng)?shù)字普惠金融影響居民消費(fèi)升級的三種作用機(jī)制為：提升家庭收入，優(yōu)化支付環(huán)境、提高支付便利性，緩解流動性約束。實證結(jié)果表明，家庭收入發(fā)揮中介效應(yīng)；網(wǎng)購頻率作為調(diào)節(jié)變量，對基準(zhǔn)效應(yīng)有正向促進(jìn)作用，居民越高的網(wǎng)購頻率，數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)升級有著越強(qiáng)的促進(jìn)作用；將是否存在流動性約束進(jìn)行分組對比分析發(fā)現(xiàn)，存在緩解流動性信貸約束的機(jī)制，受到流動性約束的家庭相比其他家庭，數(shù)字普惠金融促進(jìn)居民消費(fèi)升級的正向效應(yīng)更大。

3．異質(zhì)性驗證結(jié)果表明，對于35-55歲年齡段戶主、低收入家庭，以及農(nóng)村、中西部地區(qū)家庭，數(shù)字普惠金融發(fā)展對于消費(fèi)升級的促進(jìn)作用更為顯著。

參考文獻(xiàn)（略）